中国经济网版权所有 中国经济网新媒体矩阵 网络广播视听节目许可证（0107190）（京ICP040090） “个人养老金制度实行了三年了，我每年存入个人养老金账户1.2万元，投资一些公募基金产品。这几年市场波动较大，所以没关注。最近看了一下，发现也就1万元左右。”这是一个个人养老金投资者的故事。故事的背后，是个人养老金制度实施三周年发卡报告：制度框架日趋完善，人口覆盖范围初具规模，产品体系不断丰富。其中，个人养老养老产品规模与业绩实现“双收益”——Y股规模突破150亿元，自上市以来97%以上产品实现正收益ir的成立，足见“长期投资”之美。本次卡报取得的成绩，与公募基金公司的多维度推进和深耕密不可分。近三年来，在产品端，从单一的养老养老拓展为不同策略的“产品货架”，覆盖不同风险偏好的投资者；投资研究方面，构建产业化、导向化的投资研究体系，追求长期稳定收益；服务方面，从单向营销走向全生命周期的温情融合，致力于成为投资者退休之旅的“伙伴”。站在三周年的新起点上，“开户热、支付冷、投入低”的真正瓶颈仍待解决，系统推广正从“开门红”走向“高品质”的深水区。行业各方已达成共识，期待通过扩大税收优惠范围、提高账户便利性、丰富产品供给等顶层设计优化，共同破局。面向未来，基金公司正在重组重置，希望以更强的投资能力、更创新的MGA产品布局、更智慧的配套服务，助力个人养老金体系实现稳定和长远发展。作为我国养老保险体系“第三支柱”的重要制度安排，个人养老金制度实施三年来实现了“快速起步、初具规模”，近三年来个人养老金参保人数快速增长。 人力资源和社会保障部数据显示，自2022年11月试点以来，截至2022年12月底，个人养老金参保人数快速增长。截至2024年11月，全国养老金个人账户开户人数达7279万人。 2024年12月，个人养老金制度将在全国36个试点城市（地区）推广。 On the basis that the institutional framework is generally improved and population coverage begins to take shape, aof the number of personal pension products has increased significantly and the product system has been continuously enriched. Data from the National Social Insurance Public Service Platform shows that since the launch of the personal pension system in November 2022, until November 23, 2025, a total of four types of products have been included in the personal pension product catalog, with a total of 1,245 products, an increase of 185 products from the end of the second quarter of 2025. Among the four types of products included in the personal product of pension, Savings products in the form of bank deposits;保险产品共计437个，涵盖年金保险养老保险、商业养老保险三大类；基金产品包括FOF基金和指数基金，覆盖305只；财富管理产品共计37个，普遍采取以固定收益、低风险为主的多元资产配置策略。从类型上看，基本涵盖了不同风险偏好、不同投资期限的养老金投资需求。作为个人养老产品的重要类别，养老基金产品和规模业绩实现“双丰收”。空中数据显示，截至2025年9月30日，市场上共有301只个人养老养老金产品（股），且y产品管理股份总规模自成立以来已实现正收益。个人养老基金产品的持有人数也在快速增长。 Wind数据显示，截至2025年上半年末，养老金持有者在市场上的份额为2025.T长期投资理念逐渐深入人心。 “个人养老金封闭运营体系的设计，有效引导参与者进行长期投资，在提供税收优惠的同时，也潜移默化地培养了公众的长期养老金储蓄意识，对中长期资金进入市场起到了积极的推动作用。”交通银行资金相关业务负责人表示。基金公司多维度先进个人养老金制度实施三年来，公募基金公司作为主要参与者，在投资研究、产品、营销、投资教育等多个维度不断深化和变革，积极响应国家长期养老金投资需求。中国证券报记者调查获悉，为支撑养老金投资所需的长期稳定收益，投资基金公司的评估研究体系正在向产业化、流程化、多元化发展。中欧基金探索“专业化、产业化、数智化”的投研策略。养老母基金团队将投资流程分为设计、生产、组装、测试“四大车间”，旨在产生“可预测、可复制、可解释”的投资结果。兴业安全全球基金采用“多资产、多策略”的方式平滑投资组合波动，力求表现出基金具有“相对稳定的贝塔”和“相对一定的阿尔法特征”，并通过积极探索具有相对和绝对市场回报的投资机会，持续提高投资组合收益。华夏基金投资策略强调“规模升级”，从以固定收益为主转向“多资产、多策略”，着力实现“alpha+beta双轮”通过深入研究和主动管理，为个人养老基金获取可持续的超额收益。在产品层面，最显着的变化是从单一的目标退休产品拓展到涵盖FOF和指数基金的多元化货架。个人养老基金在实施初期，如建信基金、华泰柏瑞基金、交银施罗德基金等都致力于消除目标风险，推出目标FOF产品，以满足不同风险偏好和退休年龄人群的需求。随着体系的发展，指数基金基金纳入个人养老金目录，产品供给大幅扩张，华夏基金构建了风格梯度清晰的ETF产品线，跟踪“双创”指数、中证500等广泛指数。华泰柏瑞基金快速配置资金共享低波分红、沪深300、沪深A500等多个指数，构建“策略多元化、风险分层”的养老金产品矩阵。建信基金、交银施罗德基金还推动基于中证500、创业板50、股息低波指数的指数基金精选，为投资者低成本参与资本市场提供更多新渠道。此外，各基金公司的营销和投教活动也从单向的产品推广走向高频次、多元化、长期融合，精准触达年轻群体。建信基金推出“思维启动”计划和“阶梯式”指数产品投资计划，旨在为投资者提供细致、实用的服务。中欧基金连续多年开展退休投资教育月主题，打造“退休投资教育月”主题。线上养老专区，线下探访辰山植物园等年轻亲子场景，用“超长假期”等生动概念同频次与年轻人对话。华夏基金正在积极探索养老金投资养老服务及相关解决方案。并提供投资顾问端、投资陪伴端的各类养老服务。一方面，探索为客户提供一站式金融养老解决方案；另一方面，围绕用户的真实需求，打造横纵结合、线上线下衔接的立体养老服务生态圈。例如，在线打造“Y星球养老”岗位，提供养老金计算器、养老金身份证测试等工具；线下举办高峰论坛，邀请跨领域博主组成“高级关怀觉醒官”，触达公众我知道了。 Tianhong Fund recommends a long-term pension investment philosophy centered on "recognizing personal risk tolerance". Through in-depth research, we identify the differences between different groups of people in terms of pension awareness, understanding and investment, and conduct hierarchical and classified investment education: focusing on pension planning and long-term equity investment for college students;为劳动人民提供从入门到高级的实用知识；强调为接近退休人员进行稳健的投资和反欺诈宣传。总的来说，个人养老金制度实施的三年是公募基金行业在养老金融领域深耕细作、全面升级举措的三年。 Various fund companies are evolving from product providers to comprehensive elderly care service solution providers to jointly support the national vision of "having a safe pension for the elder在高质量发展的道路上，个人养老金制度成立三年来已取得良好开局。但多家基金公司相关业务负责人认为，目前的晋升制度仍面临“叫好”与“受欢迎”之间的现实差距，其可持续发展亟待解决主要瓶颈。目前，个人养老金制度面临的主要问题是“开户户口”与缴费冷淡的统一。实际缴费人数和基金规模小于潜在空间。华泰柏瑞基金相关业务负责人强调：“主要问题还是支付和投资比例不足。目前支付总额可能在百亿量级。”交银施罗德基金相关业务负责人认为，这是由于贫困和贫困造成的。这不仅反映了系统中投资者的理解，也反映出废除 pTax 的政策对低收入人群的吸引力有限。此外，产品同质化、投资者产品选择困难、跨机构服务协调不力等问题也成为系统深化发展的障碍。展望未来，基金行业普遍预计未来三年个人养老基金能够突破当前瓶颈，实现从“良好开局”到“质量发展”的跨越。为实现这一愿景，各基金公司从政策、产品、服务等多个维度提出了建设性建议。在顶层制度设计方面，扩大受益范围已成为共识。华泰派恩伯基金建议适时提高或动态调整支付限额，探索不同的税收优惠政策；交银施罗德基金创新提议在现有递延纳税（EET）基础上引入TEE（纳税、税收收入投资、不含税税收收入），覆盖更广泛的收入群体；全球产业基金建议，对于边际税率低于10%的大多数人，应考虑其他优惠政策。同时，提高账户的便利性也很重要。中欧基金建议引入“一键开户、一键存款、默认投资机制”等，全面优化参与体验。在优化产品和服务方面，丰富供给、增强吸引力是关键。华泰柏瑞基金呼吁，要大力推广能够带来良好办理体验的“标杆品种”，优化产品整合和退出机制。建信基金希望扩大养老金fof的投资范围，纳入衍生品、REITs等，丰富策略s。在投资与教育协同方面，交银施罗德基金建议行业开展投资与教育协同，切实提升个人养老金制度宣传推广的影响力和范围。面对时代的号召和投资者的信任，基金公司用尽全力，重新出发。建信金融规划了“夯实基础、拓展工具、创新思路”的产品布局路径，着力打造服务全生命周期的产品矩阵。华夏基金相关业务负责人表示：“我们深度参与国民养老金融体系建设和投资管理，打造全品类养老养老金产品矩阵，打造全生命周期养老和教育生态圈。”兴证环球基金将养老金投资视为战略业务，将管理养老金投资xisting products diligently and responsibly, and will continue to develop and expand on product innovation.站在成立三周年的新起点上，公募基金行业以更大的决心、更专业的能力、更温暖的融合，投身于关系人民群众长远福祉的事业，共同促进个人养老金制度稳定和长远发展，帮助亿万中国人民塑造“平安养老”稳定形象。 （编辑：管静） 中国经济网公告：股市信息来自合作媒体和机构。这是作者的个人观点。仅供投资者参考，不构成投资建议。投资者据此操作需自行承担风险。